骑手“二选一”激勉争议，京东集团（09618.HK）、好意思团（03690.HK）股价双双下落。

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扫尾4月22日中午收盘，京东集团下落6.61%，报收130港元，靠拢4月初低点；好意思团下落6.59%，报收127.5港元，跌破4月初低点。

4月21日，京东发表公开信称，为支吾某平台的骑手“二选一”，将加大全职骑手招聘力度。当晚，好意思团就“二选一”事件再次发布声明，京东首创东谈主刘强东则躬行送外卖。

关于两家的“外卖大战”，业内东谈主士以为，股价下落反馈了两者在外卖等业务的强烈竞争，而好意思团骨子上也在抢劫京东其他业务份额；永久来看，这反馈了两者的“护城河”并不深，对永久投资东谈主来说，竞争强烈下利润并不好保证。

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相互争夺业务

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业内东谈主士以为，京东和好意思团相互争夺阛阓，可能镌汰收入加多资本，对短期利润有一定影响。

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4月21日，京东发表公开信称，为支吾某平台的骑手“二选一”，将加大全职骑手招聘力度，将来三个月将招聘限额由五万名提高到十万名。同期，为支吾部分外卖订单延迟的问题，4月21日起，总共超时20分钟以上的外卖订单，将一齐免单。

4月21日，好意思团针对条目骑手“二选一”传言声明称，莫得任何平台有能源、有才智不断外卖骑手的接单选拔。自外卖行业出生以来，好意思团、饿了幺、百度、抖音等参与者均未适度骑手多平台职责。好意思团从未适度骑手在饿了幺上接单（单量为某平台数倍），未条目骑手不跑闪送、顺丰等其他即时配送平台，相似更莫得任何情理对某平台进行任何适度。

慧研智投科技有限公司投资督察人李谦向第一财经分析，短期影响来看，因为出现更强烈竞争，好意思团的收入会出现一定减少；为了加大阛阓竞争力，可能会提高外卖骑手的贴补，将来可能会导致利润下降，这酿成了对股价的压力。京东当作物流的行业龙头之一，很是是关于网上销售在国内也属于业内前哨。但对外卖行业的整合和参加，有一定的风险，长久来看京东涉入新的行业，有一定的政策性的价值目的。

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港股100强筹办中心督察人余丰慧以为，好意思团和京东在外卖限度的竞争，如实加重了阛阓的垂危氛围，两边齐在争夺阛阓份额，并试图通过不同的策略来吸援用户和商家。短期内，这种竞争会对两边的事迹酿成一定影响，尤其是关于好意思团而言，京东的入局会对其现存的市局面位组成挑战，导致股价波动。关于好意思团来说，其在外卖限度深耕多年，领有弘大的用户基础和锻真金不怕火的配送收罗；而京东则凭借其在物流和技巧方面的上风，尝试提供相反化的就业。要是京东好像有用行使这些上风，并措置外卖业务独到的高频次配送挑战，就有可能在这个阛阓中站稳脚跟，从而给好意思团带来永久的竞争压力。

在一位香港分析师看来，阛阓挂念竞争加重陆续，不提出投资者在现时位置抄底这两家公司。昔日好意思团在外卖的市局面位很高，但也资格过较万古刻的耗损，直到上市后才迟缓扭亏为盈，能罢了一定的利润，奠定了行业地位；而现时又要濒临新一轮的竞争，在外卖赛谈的资本会陆续加多，以致两者将来在外卖业务齐有可能再次出现耗损。骨子操作来看，女用金苍蝇/金苍蝇女用对骑手来说，因为平台算法对骑手条目很高，是以比拟难同期在两个平台任职，对配送时刻上的适度，对骑手来说亦然比拟大挑战。

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“护城河”是否充足深？

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互联网巨头相互进入对方业务，也激勉了投资者对“护城河”是否充足深的担忧。

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李谦说，关于永久股价动手来说，好意思团当作这个行业的龙头，能弗成守住我方的行业地位，需要晋升相反化的就业水平。关于京东来说，参加到新的一个行业，加多新的投资，也让投资者对将来有一些思象空间。总的来说，关于总共这个词行业的竞争已经有良性影响的，京东加入外卖赛谈故意于行业整合。

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余丰慧以为，永久来看，这种竞争是否会对两边事迹和股价产生持续性的影响取决于多个身分，包括政策调和、运营恶果的晋升、用户体验的优化以及新阛阓的开拓等。总的来说，阛阓竞争加重频繁会促使企业检阅家具和就业，提高行业合座水平。而关于投资者而言，热切的是暖和两边如何支吾挑战并寻找增长点，以及这些策略能否改造为可持续的财务证实。

广州一位私募基金司理对第一财经说，两者买卖模式齐莫得充足深的“护城河”，不同的场景齐不错相互浸透。好意思团外卖不时扩品类，其他业务的浸透率不时晋升，也会冲击京东中枢品类，比如近两年在3C数码方面拓展较快。对京东来说，从失足好意思团入侵自身中枢业务，以及寻求中永久新的增长点、业务协同来说，齐必须“硬刚”。

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该私募基金司理预期，两者短期的毛利及利润齐有可能下降，中永久要看京东能否在较高单价的外卖形成“护城河”，而好意思团守住宇宙订价的外卖阛阓，当今还没到褂讪阶段。而结尾也还很远，将来全品类、全场景电商企业，也必须有全方针的云就业赋能其平台商家客户，并使用东谈主工智能降本增效，形成下一阶段生态，从而晋升“护城河”壁垒。

2024年，好意思团全年营收3376亿元，同比增长22%，年度净利润为358亿元，同比增长158.4%，其中配送就业收入为980.7亿元，同比增长19.3%；往还用户数冲破7.7亿，年活跃商户数增至1450万，创下新高。好意思团称，2024年，及时配送业求罢了了郑重增长。如今，外卖已成为餐饮行业增长的热切驱能源，而及时零卖已成为零卖行业不可或缺的组成部分。

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京东集团2024年全年净收入为11588亿元，同比增长6.8%，净利润为414亿元，2023年全年为242亿元，全年东谈主力资源总支拨（包括公司的自有职工和外部东谈主员）达到了1161亿元。

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李隽

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